Quỹ đầu tư chuyên trái phiếu chứng khoán hóa bất động sản của Deer Park Road đã gánh chịu một năm tồi tệ nhất kể từ khi thành lập vào năm 2008, với mức lỗ 23,4% trong năm 2023, theo nguồn tin thân cận.
Các nguyên nhân chính dẫn đến thua lỗ lớn bao gồm:
- Đặt cược sai vào suy thoái kinh tế: Quỹ đã đặt quá nhiều niềm tin vào dự báo kinh tế suy thoái, nhưng thực tế không như vậy, khiến cho tài sản trong danh mục đầu tư bị định giá quá cao so với thực tế.
- Đặt cược sai vào chỉ số trái phiếu lợi suất cao: Chỉ số này tăng bất ngờ vào cuối năm do kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, gây thua lỗ cho quỹ.
- Sự không ổn định tại các ngân hàng trong khu vực: Tình hình này tạo ra động lực thị trường không ổn định, ảnh hưởng đến các trái phiếu liên quan đến thế chấp.
Tuy nhiên, quỹ cũng có một phần lợi ích từ các biện pháp phòng thủ hiệu quả trong cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3 năm 2023.
STS Master, quỹ quản lý của Deer Park, quản lý khoảng 1,81 tỷ đô la và tập trung chủ yếu vào trái phiếu chứng khoán hóa bất động sản (RMBS) cũ liên quan đến nhà ở và một số khoản đầu tư vào trái phiếu thế chấp thương mại.
Deer Park Road Management Co. được thành lập vào năm 2003 bởi Michael Craig-Scheckman, người nổi tiếng với các khoản đầu tư mạo hiểm có lợi nhuận cao vào trái phiếu giá rẻ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Từ năm 2008, công ty đã có những thành công đáng kể, thường xuyên đạt lợi nhuận hai con số hàng năm.
Tuy nhiên, năm 2022, quỹ cũng đã ghi nhận lỗ do đặt cược short vào cổ phiếu Tesla của Elon Musk.
Hiện tại, với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm nay, Deer Park hy vọng rằng các khoản đầu tư vào RMBS cũ sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024. Công ty cho biết lãi suất thấp hơn sẽ có lợi cho danh mục đầu tư dài hạn của họ.
Ngoài ra, Deer Park còn tự tin đến mức đã lên kế hoạch ra mắt một quỹ đầu tư mới chuyên về RMBS, với mục tiêu huy động 200 triệu đô la và tỷ suất lợi nhuận hơn 12% hàng năm.
(Tổng hợp)
