Cổ phiếu Nhật Bản sẽ đón chào năm bội thu lớn nhất trong thập kỷ nhờ vào đồng yen yếu, cải cách quản trị doanh nghiệp và dấu hiệu lạm phát bền vững thu hút người mua.
Trong năm, chỉ số Topix dự kiến tăng 25%, còn Nikkei 225 sẽ tăng 29%. Đây là thành tích tốt nhất kể từ năm 2013, khi chính sách nới lỏng tiền tệ và tài khóa mạnh mẽ thúc đẩy hy vọng hồi phục cho nền kinh tế lớn thứ ba thế giới.
Những chỉ số này đang giao dịch gần mức cao nhất kể từ năm 1990, được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tìm kiếm giải pháp thay thế cho cổ phiếu Trung Quốc và nỗ lực của chính phủ nhằm cải thiện giá trị của các công ty. Sự suy giảm của đồng yen đã giúp thúc đẩy lợi nhuận của các nhà xuất khẩu như các hãng xe hơi. Việc tỷ phú Warren Buffett quay lại đầu tư vào cổ phiếu các công ty thương mại cũng đã đẩy giá cổ phiếu của họ lên mức cao kỷ lục.
“Theo tôi, sự phục hồi của thị trường chứng khoán Nhật Bản trong năm nay thật sự ý nghĩa,” bà Ayako Sera, nhà chiến lược thị trường tại Ngân hàng Sumitomo Mitsui Trust Bank, cho biết. “Đó là dấu hiệu cho thấy chúng ta cuối cùng đã trở lại trạng thái bình thường, một môi trường không giảm phát, nơi chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể đã hỗ trợ thị trường.”
Các nhà đầu tư có thể trở nên lạc quan hơn trong năm 2024 do đồng yen vẫn tương đối rẻ và thu nhập của doanh nghiệp ít phụ thuộc vào biến động ngoại hối. Mặc dù có một số người đề phòng về rủi ro ngắn hạn do chi tiêu tiêu dùng nhạt nhòa và dấu hiệu suy yếu của đồng yen có thể đã qua.
Thành tích tăng trưởng của thị trường chứng khoán Nhật Bản trong năm nay đã vượt xa các thị trường đồng hạng khác ở châu Á. Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng chưa đến 9% khi các nhà đầu tư lo lắng về đà giảm tốc của tăng trưởng Trung Quốc, cũng như căng thẳng chính trị dai dẳng, rủi ro về quy định và lo ngại về sự can thiệp của nhà nước vào nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Bãi lăn ngã này là tốt nhất kể từ khi Topix tăng 51% vào năm 2013 khi những hy vọng về chính sách Abenomics của Thủ tướng Shinzo Abe đã mang lại một cú hích cần thiết cho nền kinh tế. Nhưng những hy vọng đó đã phai nhạt trong những năm tiếp theo, đặc biệt là khi đại dịch Covid-19 ngăn cản mục tiêu chấm dứt giảm phát của ông Abe.
Tuy nhiên, bây giờ, cuối cùng cũng có những dấu hiệu lạm phát bền vững, đã duy trì ở mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương trong hơn một năm rưỡi.
Cổ phiếu trong ngành tài chính đặc biệt hưởng lợi từ sự lạc quan về việc biên độ cho vay của ngân hàng sẽ được cải thiện. Ngành này đã vượt trội so với chỉ số Topix rộng hơn kể từ khi ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) đưa ra động thái bất ngờ nới lỏng kiểm soát lãi suất hơn một năm trước, thúc đẩy hy vọng chấm dứt chế độ lãi suất âm cuối cùng trên thế giới.
(Tổng hợp Bloomberg)
