Trong thời kỳ biến động và bất ổn gia tăng, các nhà đầu tư chuyên nghiệp và bán lẻ thường tìm đến những doanh nghiệp đã được thử nghiệm và vượt trội so với chỉ số chuẩn của Phố Wall, S&P 500, trong thời gian dài. Đó là lý do tại sao cổ phiếu FAANG lại rất phổ biến trong thập kỷ qua. Nhưng khi tình hình ở Phố Wall trở nên khó khăn trong ba năm qua, chính những cổ phiếu thực hiện chia tách mới là điều mà các nhà đầu tư đổ xô vào.
Hơn nửa tá doanh nghiệp hàng đầu trở thành cổ phiếu chia tách cổ phiếu vào năm 2024
Nói một cách đơn giản, “chia cổ phiếu” là một sự kiện trong đó một công ty giao dịch đại chúng thay đổi cả giá cổ phiếu và số lượng cổ phiếu đang lưu hành của mình theo cùng một yếu tố. Đây là một động thái hoàn toàn hời hợt và không ảnh hưởng đến vốn hóa thị trường hay hoạt động cơ bản của công ty.
Việc chia tách cổ phiếu có hai hình thức: tiến và lùi. Mục đích của việc chia cổ phiếu kỳ hạn là làm cho cổ phiếu có giá cả phải chăng hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ, những người có thể không có quyền mua cổ phiếu lẻ với nhà môi giới trực tuyến của họ. Ngược lại, việc chia tách cổ phiếu ngược lại làm tăng giá cổ phiếu của công ty, thường nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết liên tục tối thiểu trên sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ.
Kể từ khi bắt đầu năm 2024, bảy cổ phiếu tăng trưởng cao đã công bố hoặc hoàn tất việc chia tách cổ phiếu kỳ hạn:
- Walmart (NYSE: WMT): Công bố đợt chia cổ phiếu theo tỷ lệ 3:1 vào ngày 30 tháng 1 và hoàn tất vào ngày 23 tháng 2, đợt chia tách đầu tiên sau 25 năm.
- Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG): Hội đồng quản trị thông qua tỷ lệ chia 50:1 vào ngày 19 tháng 3, có hiệu lực sau ngày 25 tháng 6.
- Cintas (NASDAQ: CTAS): Bật đèn xanh cho việc chia cổ phiếu 4:1 vào ngày 2 tháng 5, bắt đầu giao dịch trên cơ sở điều chỉnh chia tách sau ngày 11 tháng 9.
- Sony Group (NYSE: SONY): Đồng ý chia cổ phiếu theo tỷ lệ 5:1 vào ngày 14 tháng 5, bắt đầu có hiệu lực vào ngày 8 tháng 10.
- Amphenol (NYSE: APH): Phê duyệt việc chia tách theo tỷ lệ 2:1 vào ngày 20 tháng 5 và hoàn thành vào ngày 11 tháng 6.
- Lam Research (NASDAQ: LRCX): Phê duyệt việc chia cổ phiếu 10:1 vào ngày 21 tháng 5, có hiệu lực vào ngày 2 tháng 10.
- Nvidia (NASDAQ: NVDA): Công bố đợt chia cổ phiếu kỳ hạn 10:1 vào ngày 22 tháng 5, thực hiện vào ngày 7 tháng 6.
Mặc dù cả bảy công ty này đều có lợi thế cạnh tranh rõ ràng và có mức định giá tương ứng tăng cao trong những năm qua, nhưng hiện tại chỉ có một trong số những cổ phiếu chia cổ phiếu này có vẻ đáng đầu tư.
Nửa tá cổ phiếu được chia tách theo cổ phiếu này đều có giá cao trong lịch sử và/hoặc sắp phải đối mặt với những cơn gió ngược
Bạn có thể nghĩ rằng trụ cột cơ sở hạ tầng của cuộc cách mạng AI, Nvidia, là cổ phiếu hợp lý để mua – nhưng điều này không thể khác xa sự thật. Lịch sử đã chỉ ra rằng mọi đổi mới quan trọng kể từ giữa những năm 1990 đều trải qua một sự kiện bong bóng nổ tung. Vì không có cổ phiếu AI nào được hưởng lợi trực tiếp hơn từ sự trỗi dậy của AI, nên Nvidia sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất nếu lịch sử lặp lại.
Hơn nữa, Nvidia sẽ phải đối mặt với sự tấn công dữ dội từ sự cạnh tranh bên trong và bên ngoài. Đáng chú ý nhất, bốn khách hàng hàng đầu của họ, chiếm khoảng 40% doanh thu thuần, đang phát triển nội bộ các bộ xử lý đồ họa lấy cảm hứng từ AI của riêng họ.
Điều này cũng có nghĩa là Lam Research, công ty đang hưởng lợi từ việc đóng gói bộ nhớ băng thông cao trong các trung tâm dữ liệu được tăng tốc bằng AI, cũng không đáng mua. Các công ty thiết bị bán dẫn có tính chu kỳ cao và Lam Research đang giao dịch ở một trong những bội số thu nhập dự phóng tích cực nhất trong một thời gian dài. Các hạn chế xuất khẩu thiết bị chế tạo wafer sang Trung Quốc càng làm tăng thêm rủi ro.
Amphenol cũng không phải là ngoại lệ, được định giá cao hơn nhiều so với bội số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng trung bình trong 5 năm gần nhất. Mặc dù có lợi thế cạnh tranh về chi phí, nhưng Amphenol lại có tính chu kỳ rõ ràng và phụ thuộc vào nền kinh tế Hoa Kỳ cũng như toàn cầu.
Chipotle Mexican Grill được định giá gấp 47 lần thu nhập trong năm tới. Dù các làn đặt hàng kỹ thuật số và thực đơn giới hạn thúc đẩy hiệu quả hoạt động, Chipotle vẫn là một công ty thực phẩm có tốc độ tăng trưởng hữu cơ chỉ ở mức cao một chữ số.
Walmart có bội số thu nhập dự phóng là 25 với mức tăng trưởng doanh số dự kiến chỉ cao hơn tỷ lệ lạm phát hiện hành. Dù quy mô mang lại lợi thế về chi phí, tiềm năng tăng trưởng tối thiểu ở mức P/E dự phóng là 25 vẫn không đáng đầu tư.
Nhà cung cấp đồng phục nhận diện doanh nghiệp Cintas cũng được đánh giá cao, với bội số 41 lần thu nhập dự phóng. Điều này không hợp lý cho một doanh nghiệp theo chu kỳ với mức tăng trưởng thu nhập dự báo ở mức hai chữ số.
Đây là cổ phiếu chia tách cổ phiếu duy nhất có thể tự tin mua ngay lúc này
Trong số các cổ phiếu chia cổ phiếu “Loại 2024”, cổ phiếu duy nhất có vẻ như là một món hời lúc này là Tập đoàn Sony có trụ sở tại Nhật Bản.
Mặc dù doanh số bán PlayStation 5 đã giảm kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2020, Sony có nhiều chất xúc tác thúc đẩy doanh số. Doanh thu đăng ký PlayStation Plus, với sự cải thiện ổn định, tạo ra doanh thu dự đoán được và tỷ suất lợi nhuận cao.
Máy chơi game thế hệ tiếp theo của Sony có thể ra mắt trong vòng ba năm tới, và không có gì lạ khi định giá các công ty game tăng nhờ dự đoán về hệ máy mới.
Ngoài chơi game, Sony là nhà cung cấp cảm biến hình ảnh hàng đầu trong điện thoại thông minh. Dù doanh số bán điện thoại không tăng mạnh như trước, sự nâng cấp mạng 5G khuyến khích người tiêu dùng và doanh nghiệp nâng cấp thiết bị, mang lại tăng trưởng cho phân khúc Giải pháp Hình ảnh và Cảm biến của Sony.
Ngoài việc chia tách cổ phiếu, hội đồng quản trị của Sony cũng bật đèn xanh cho việc mua lại tối đa 30 triệu cổ phiếu sau khi chia tách. Nếu hoàn thành, số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ giảm gần 2,5%, mang lại mức tăng cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Tập đoàn Sony là cổ phiếu chia tách cổ phiếu thực sự rẻ duy nhất vào năm 2024. Tỷ lệ P/E dự phóng của công ty là 15 cho thấy tiềm năng tăng trưởng khi công ty tận dụng năng lực đổi mới và phân khúc hoạt động ký quỹ cao hơn.
(Nguồn: Tổng hợp)
