Trong bối cảnh hiện nay, thị trường trái phiếu chính phủ Trung Quốc đang chứng kiến một cuộc đổ bộ mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, dẫn đến tình trạng tăng giá và giảm lợi suất xuống mức lịch sử thấp. Các nguyên nhân chính của hiện tượng này bao gồm nhu cầu đầu tư an toàn trong bối cảnh bất động sản và thị trường chứng khoán Trung Quốc đang gặp khó khăn, cũng như kỳ vọng vào các biện pháp kích thích kinh tế từ chính phủ và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC).
Lợi suất của các trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài, như 10 năm, 20 năm và 30 năm, đã giảm mạnh, đồng thời giá trái phiếu tăng cao khi các nhà đầu tư săn lùng những tài sản an toàn. Điều này có thể đưa ra nhiều cảnh báo và lo ngại, đặc biệt là về khả năng hình thành một bong bóng trái phiếu có thể vỡ, tương tự như tình huống mà Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) của Mỹ đã từng trải qua.
Để kiềm chế tình trạng này, PBOC đã quyết định can thiệp trực tiếp vào thị trường trái phiếu, bằng việc mua trái phiếu từ các nhà giao dịch trên thị trường mở. Hành động này nhằm hạ giá trái phiếu và tăng lợi suất, từ đó làm dịu sự phát triển quá mức của thị trường này và tránh được nguy cơ một cuộc khủng hoảng như trường hợp của SVB.
Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn cảnh báo rằng việc giảm lợi suất quá mức có thể gây ra những hậu quả không mong muốn, bao gồm cản trở các nỗ lực kinh tế của Trung Quốc và tăng thêm áp lực lên đồng nhân dân tệ. Sự can thiệp của PBOC nhằm duy trì sự ổn định trong thị trường trái phiếu, nhưng vẫn cần phải cân nhắc kỹ lưỡng để tránh những tác động phụ không mong đợi đối với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Đây là một thử thách lớn đối với các nhà lãnh đạo kinh tế và chính sách tại Bắc Kinh trong việc duy trì sự cân bằng giữa việc kích thích kinh tế và kiểm soát rủi ro tài chính.
( nguồn tổng hợp )
