Đầu tư vào trái phiếu có thể là một cách hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn, giúp tạo ra một cấu trúc đầu tư cân bằng hơn bằng cách giảm thiểu sự biến động. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu thường gây khó khăn ngay cả cho những nhà đầu tư có kinh nghiệm nhất do tính phức tạp và thuật ngữ của nó. Thực tế, trái phiếu là những công cụ nợ đơn giản.
Làm thế nào để bạn thâm nhập vào phần thị trường này và trái phiếu hoạt động như thế nào? Hãy bắt đầu bằng cách tìm hiểu các thuật ngữ cơ bản về thị trường trái phiếu.
Những điểm chính
- Đa dạng hóa: Thị trường trái phiếu có thể giúp các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư ngoài cổ phiếu.
- Đặc điểm của trái phiếu: Bao gồm thời gian đáo hạn, lãi suất coupon, tình trạng thuế và khả năng thu hồi.
- Rủi ro liên quan: Bao gồm rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng/vỡ nợ và rủi ro trả trước.
- Xếp hạng trái phiếu: Hầu hết các trái phiếu đều có xếp hạng mô tả mức đầu tư của chúng.
Trái phiếu hoạt động như thế nào?
Trái phiếu thực chất là một khoản vay từ một công ty. Thay vì vay từ ngân hàng, công ty nhận tiền từ các nhà đầu tư mua trái phiếu của mình. Đổi lại, công ty trả một phiếu lãi suất hàng năm cho trái phiếu đó, thường trả lãi theo những khoảng thời gian định trước và hoàn trả gốc vào ngày đáo hạn.
Không giống như cổ phiếu, trái phiếu có thể thay đổi đáng kể dựa trên các điều khoản của khế ước, một văn bản pháp lý nêu rõ các đặc điểm của trái phiếu. Điều quan trọng là phải hiểu các điều khoản chính xác trước khi đầu tư.
Các loại trái phiếu
- Trái phiếu doanh nghiệp: Phát hành bởi các công ty để huy động vốn. Rủi ro và lợi tức phụ thuộc vào uy tín tín dụng của công ty phát hành. Trái phiếu rủi ro nhất được gọi là “trái phiếu rác” nhưng có lợi nhuận cao nhất. Lợi tức từ trái phiếu doanh nghiệp phải chịu cả thuế thu nhập liên bang và địa phương.
- Trái phiếu chính phủ: Phát hành bởi chính phủ để trang trải chi phí. Chúng thường có xếp hạng tín dụng cao và lợi suất thấp. Ở Hoa Kỳ, chúng được gọi là Kho bạc, miễn thuế tiểu bang và địa phương.
- Trái phiếu đô thị: Do chính quyền địa phương phát hành. Thu nhập từ trái phiếu đô thị thường không phải chịu thuế, là khoản đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư ở khung thuế cao hơn.
Điều khoản quan trọng
- Thời gian đáo hạn: Ngày mà tiền gốc của trái phiếu được hoàn trả. Thời gian đáo hạn có thể là ngắn hạn (1-3 năm), trung hạn (4-10 năm), hoặc dài hạn (hơn 10 năm).
- Bảo đảm/Không bảo đảm: Trái phiếu có thể được bảo đảm bằng tài sản cụ thể hoặc không bảo đảm, chỉ dựa trên uy tín của công ty phát hành.
- Ưu đãi thanh lý: Thứ tự thanh toán khi công ty phá sản.
- Phiếu mua hàng: Lãi suất hàng năm trả cho trái phiếu.
- Tình trạng thuế: Một số trái phiếu được miễn thuế, trong khi số khác chịu thuế.
- Khả năng gọi: Một số trái phiếu có thể được thanh toán trước khi đáo hạn.
Rủi ro trái phiếu
- Rủi ro lãi suất: Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu giảm và ngược lại.
- Rủi ro tín dụng/vỡ nợ: Nguy cơ tổ chức phát hành không thể thanh toán lãi hoặc gốc.
- Rủi ro trả trước: Nguy cơ trái phiếu bị thanh toán sớm hơn dự kiến, thường là khi lãi suất giảm.
Xếp hạng trái phiếu
Các cơ quan như Standard & Poor’s, Moody’s Investor Service và Fitch Ratings đánh giá trái phiếu dựa trên khả năng trả nợ. Xếp hạng dao động từ AAA đến BBB (an toàn nhất) đến BB hoặc thấp hơn (đầu cơ hoặc trái phiếu rác).
Lợi suất trái phiếu
- Lợi suất đến ngày đáo hạn (YTM): Đo lường lợi nhuận nếu giữ trái phiếu đến đáo hạn.
- Lợi suất hiện tại: Lãi suất hàng năm của trái phiếu chia cho giá hiện tại của nó.
- Lợi suất danh nghĩa: Lãi suất trên mệnh giá của trái phiếu.
- Lợi suất thực hiện: Lợi suất nếu giữ trái phiếu trong một khoảng thời gian nhất định, không đến đáo hạn.
Trái phiếu trả lãi như thế nào
Thanh toán lãi định kỳ trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu hoặc một khoản thanh toán duy nhất khi đáo hạn đối với trái phiếu không có phiếu lãi. Trái phiếu chuyển đổi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty phát hành, tạo thêm cơ hội lợi nhuận.
Thị trường trái phiếu có vẻ phức tạp, nhưng với kiến thức về các thuật ngữ và thước đo cơ bản, bạn có thể trở thành nhà đầu tư trái phiếu có năng lực. Hiểu biết về các yếu tố này sẽ giúp bạn nắm vững thị trường và đưa ra các quyết định đầu tư thông minh.
(Nguồn: Tổng hợp)
