Trong sáu tháng qua, các nhà đầu tư Nhật Bản đã mua nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ nhất vào tháng 9. Điều này nhấn mạnh sự dịch chuyển của dòng tiền vào trái phiếu có lợi suất cao hơn, đồng thời gây áp lực lên đồng yen.
Theo dữ liệu mới được công bố hôm thứ Năm, các quỹ có trụ sở tại Nhật Bản đã mua ròng trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá ¥3,31 nghìn tỷ ($22 tỷ) trong tháng 9. Trong khi đó, họ đã bán tài sản nợ công ở hầu hết các thị trường quốc gia khác theo dõi bởi Bộ Tài chính Nhật Bản.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,57% trong tháng, tăng 46 điểm cơ. Trong khi đó, lợi suất của trái phiếu tương đương ở Nhật Bản chỉ tăng lên 0,765%, tăng 12,5 điểm cơ. Mặc dù lợi suất Mỹ đã giảm mạnh gần đây, khiến chúng thấp hơn so với cuối tháng 9, lãi suất của Nhật Bản vẫn tăng, tuy nhiên chênh lệch giữa hai quốc gia vẫn là hơn 3,5 điểm phần trăm.
Theo Tsuyoshi Ueno, một nhà kinh tế cấp cao tại Viện Nghiên cứu NLI ở Tokyo, “Lợi suất Mỹ đã tăng đáng kể trong tháng và trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư Nhật Bản, điều này đã thúc đẩy việc mua sắm của họ.” Ông cũng cho biết rằng các quỹ đã chuyển hướng đầu tư sang Mỹ do có nhiều suy đoán rằng Mỹ sẽ tiếp tục duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Mặc dù đồng yen có nguy cơ tăng giá, nhưng lợi suất của Mỹ tạo ra nhiều rào cản ngăn chặn điều đó.
Các nhà đầu tư trên toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ xem liệu các quỹ Nhật Bản có chuyển tiền về thị trường trong nước hay không. Trong quá trình này, họ đang bán tháo chứng khoán từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang trái phiếu châu Âu và Úc, do có nhiều suy đoán rằng ngân hàng trung ương sắp kết thúc chính sách tiền tệ siêu dễ dàng của họ.
Mặc dù vậy, dữ liệu mới nhất cho thấy chênh lệch lợi suất với Mỹ vẫn thu hút các nhà đầu tư Nhật Bản vào trái phiếu Mỹ. Trừ tháng 4 và tháng 7, họ đã mua ròng trái phiếu chính phủ từ nền kinh tế lớn nhất thế giới hàng tháng trong năm 2023.
Chênh lệch lợi suất đã gây áp lực lên đồng yen, khiến đồng tiền này suy yếu. Điều này xảy ra bất chấp các quan chức chính phTuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy chênh lệch lợi suất lớn với Mỹ vẫn đang thu hút các nhà đầu tư Nhật Bản vào trái phiếu Mỹ. Họ đã mua ròng trái phiếu chính phủ từ nền kinh tế lớn nhất thế giới hàng tháng trong năm 2023, trừ tháng 4 và tháng 7.
Chênh lệch lợi suất này đã tạo sức ép lên đồng yên và làm yếu giá trị của nó, mặc dù các quan chức chính phủ Nhật Bản đã cảnh báo rằng họ có thể thực hiện các hành động chống lại các biến động tỷ giá quá lớn. Đồng tiền Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong một năm vào ngày 31 tháng 10, với tỷ giá là 151,72 yên đối với đô la, và tiếp tục giao dịch gần mức đó vào 11:34 sáng thứ Năm với tỷ giá 150,89 yên.
Trong tổng thể, việc nhà đầu tư Nhật Bản mua nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ và chuyển dòng tiền vào lĩnh vực này đã thể hiện sự quan tâm đối với lợi suất cao hơn của Mỹ. Mặc dù đồng yên có nguy cơ tăng giá, nhưng lợi suất Mỹ đang tạo ra một rào cản đáng kể. Các nhà đầu tư trên toàn cầu đang theo dõi kỹ lưỡng để xem liệu các quỹ Nhật Bản có đưa tiền mặt về thị trường trong nước hay không, và liệu họ sẽ tiếp tục bán tháo chứng khoán từ trái phiếu Mỹ sang trái phiếu châu Âu và Úc. Tất cả những yếu tố này đều phụ thuộc vào các biến động tỷ giá và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương.
