Năm 2023 là một năm đầy biến động đối với tài sản của Thổ Nhĩ Kỳ trong lĩnh vực tài chính và chính sách kinh tế. Chiến dịch tái tranh cử của Tổng thống Recep Tayyip Erdogan và việc tăng lãi suất nhanh chóng để chống lại lạm phát đã gây ra nhiều biến động.
Sau nhiều năm ủng hộ việc giảm lãi suất để kiềm chế giá cả, ông Erdogan đã thành lập một nhóm kinh tế mới vào tháng 6. Nhóm này bao gồm những người thân thiện với thị trường và hứa hẹn thực hiện các chính sách chính thống hơn. Những cuộc bổ nhiệm này đã tạo ra sự lạc quan trên thị trường Thổ Nhĩ Kỳ. Trái phiếu và cổ phiếu được giao dịch bằng đô la tăng giá, và rủi ro quốc gia đo qua CDS 5 năm giảm hơn 250 điểm cơ bản.
Tuy nhiên, sự hoài nghi vẫn còn tồn tại trên thị trường tiền tệ, với đồng lira giảm giá 35% so với đô la trong năm nay. Mặc dù hơn một nửa mức giảm đó xảy ra trước khi nhóm kinh tế mới nhậm chức, đồng tiền này vẫn tiếp tục suy yếu. Lạm phát, mặc dù giảm từ mức cao nhất 86% vào tháng 10 năm ngoái, vẫn ở mức 62% hàng năm.
Các nhà đầu tư đang tìm kiếm dấu hiệu cam kết thực hiện các chính sách kinh tế chính thống hơn. Họ lo ngại rằng chính sách mới nhất của Thổ Nhĩ Kỳ có thể chỉ là một sự thay đổi tạm thời và ông Erdogan có thể quay trở lại các chính sách không chính thống trước đây.
Dòng vốn từ nước ngoài vào cổ phiếu và trái phiếu Thổ Nhĩ Kỳ dự kiến sẽ chuyển sang tích cực trong năm 2023, lần đầu tiên sau 6 năm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thêm bằng chứng về sự cam kết thực sự đối với các chính sách chính thống trước khi họ quay trở lại đầu tư vào Thổ Nhĩ Kỳ.
Trong năm 2024, có một số lĩnh vực chủ đề/mối quan tâm chính có thể xác định quỹ đạo của tài sản Thổ Nhĩ Kỳ. Đó là:
- Chính sách tiền tệ: Các nhà đầu tư sẽ cần thấy lãi suất tiếp tục tăng để kiềm chế lạm phát.
- Các biện pháp thắt chặt: Các nhà đầu tư sẽ cần thấy các biện pháp thắt chặt khác được thực hiện để giảm thâm hụt ngân sách và cải thiện cán cân thương mại.
- Các cuộc bầu cử địa phương: Các nhà đầu tư sẽ cần thấy ông Erdogan không tập trung vào các vấn đề chính trị ngắn hạn trong năm bầu cử địa phương.
Nếu các nhà đầu tư có thể giải quyết những mối quan tâm này, tài sản của Thổ Nhĩ Kỳ có thể có một năm 2024 thành công.
